华体会体育-钢铁行业:国外金属大幅下跌钢材价延续跌势

本文摘要：本周国外基本金属价格大幅度暴跌，金价却大幅度上升。

本周国外基本金属价格大幅度暴跌，金价却大幅度上升。本周（截至2010年4月30日）国外基本金属价格大幅度暴跌，伦敦市场上镍价跌幅仅次于，较上周暴跌6.1%，其它金属亦有较小跌幅。国内现货市场上基本金属跌幅比较较小，其中跌幅仅次于的是铜和铝，皆较上周暴跌0.7%。

本周黄金价格完结前两周的暴跌而经常出现下跌，伦敦金价较上周下跌2.9%。预计基本金属价格短期仍忍受压力。欧洲主权债务问题沦为本周市场焦点。

随着本周二希腊，葡萄牙、西班牙陆续被调降主权债务信用评级，欧洲债务危机好转，投资者担忧这些国家的债务问题将对全球经济衰退导致威胁，使得市场挂钩情绪急剧减少，令其欧元币值美元大幅度暴跌，美股和LME金属全面再次发生挤兑。虽然希腊在5月2日与欧盟和IMF达成协议高达1100亿欧元的贷款协议，但市场仍担忧救助计划下周有可能无法在欧洲议会中通过。另外，高盛欺诈事件更进一步升级，也使得商品市场蒙上阴影。总体而言，我们预计5月份在这些不确定性因素的推展下，美元有可能之后走强，从而对商品价格导致上升压力，但由于目前正处于市场需求旺季，尤其是美国的经济数据仍大大远超过预期，这使得商品价格也无法大幅度暴跌。

另外，上周金价一枝独秀，我们估算短期在得罪情绪的推展下，金价仍有下降动力，但如果美元更进一步走强，金价的更进一步下跌有可能难以为继。本周钢材现货价格之后暴跌，国内铁矿石价格跌幅较小。本周现货市场的普碳钢材价格之后暴跌，其中长材较上周暴跌了1.4-1.6%，板材价格也较上周暴跌了0.4-0.8%。

本周不锈钢价格仍与上周持平。国内铁矿石价格之后暴跌，唐山铁矿石现货价格较上周暴跌了4.4%；焦炭价格与上周持平。

预计钢材价格短期仍有可能小幅暴跌。本周现货市场钢价之后暴跌，并且我们看见虽然社会库存倒数第8周经常出现上升，但上升幅度增加，社会总库存仅较上周增加了0.4%，其中长材库存还较上周有所下降，这体现了目前钢材市场需求完全恢复情况并不理想。另外，国内铁矿石价格也经常出现较小跌幅，这使得成本对价格的承托起到在短期内有所弱化，但由于国际海运费下降以及煤炭价格上涨，我们预计成本仍将保持高位。

由于中国政府增大房地产调控力度、信贷放宽及库存依然过高等原因，我们指出短期内钢价仍有上调空间，但由于低成本的原因，钢价的上调空间不会受到诱导。预计基本金属公司短期仍难有较好展现出。

有色金属上市公司的股价指数在倒数4周打破大市后，本周展现出不欠佳，较上周下跌7.25%，而沪深300指数暴跌了3.84%。由于基本金属价格短期内估算无法走强，中国政府对房地产大力度调控也影响了投资者基本金属公司的投资情绪，因此我们预计5月份基本金属公司股价有可能无以有较好展现出，但和新能源涉及的金属公司在经过消息传递后有可能还不会有一定的展现出机会。预计钢铁公司面对阶段性声浪机会。

本周钢铁公司展现出比较较好，钢铁公司指数暴跌1.4%，展现出好于大市。钢铁公司股价经过倒数近4周的大幅度暴跌后，我们指出已在一定程度上体现了价格暴跌以及政策环境有利的影响，在估值水平已正处于较低水平的承托下，我们预计5月份的钢铁公司股价具备阶段性的声浪机会。

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